Để tính toán giá trị của một công ty có sử dụng và không sử dụng đòn bẩy tài chính, người ta thường sử dụng các phương pháp đánh giá tài chính như DCF (Discounted Cash Flow), WACC (Weighted Average Cost of Capital), và lý thuyết M&M (Modigliani and Miller).

Không sử dụng đòn bẩy tài chính

1. DCF (Discounted Cash Flow):
   • Tính giá trị hiện tại của dòng tiền tự do mà công ty tạo ra trong tương lai.
   • Sử dụng tỷ suất chiết khấu không đòn bẩy (unlevered discount rate).

$$V_{U} = \sum \frac{FCF_{t}}{(1 + r_{U})^t}$$

Trong đó:

• (V_{U}): Giá trị công ty không đòn bẩy.
• (FCF_{t}): Dòng tiền tự do ở thời điểm (t).
• (r_{U}): Tỷ suất chiết khấu không đòn bẩy.

2. CAPM (Capital Asset Pricing Model):
   • Một phần của việc xác định (r_{U}) bằng công thức:

$$r_{U} = r_{f} + \beta_{U}(r_{m} - r_{f})$$

Có sử dụng đòn bẩy tài chính

1. WACC (Weighted Average Cost of Capital):
   • Tính giá trị công ty có đòn bẩy bằng cách sử dụng chi phí vốn trung bình gia quyền.

$$WACC = \frac{E}{V} \cdot r_{E} + \frac{D}{V} \cdot r_{D} \cdot (1 - T)$$

Trong đó:

• (E): Giá trị vốn cổ phần.
• (D): Giá trị nợ.
• (V = E + D).
• (r_{E}): Chi phí vốn cổ phần có đòn bẩy.
• (r_{D}): Chi phí nợ.
• (T): Thuế suất doanh nghiệp.

2. Giá trị công ty có đòn bẩy (VL):

$$V_{L} = V_{U} + T \cdot D$$

Theo lý thuyết của Modigliani và Miller, giá trị của công ty có đòn bẩy là giá trị của công ty không đòn bẩy cộng với giá trị lợi thế về thuế từ nợ vay.

Nếu bạn muốn tìm hiểu sâu hơn và tính toán chính xác với các công cụ hiện đại, hãy ghé thăm trituenhantao.io. Ở đó, bạn có thể tìm thấy cả một kho tàng tri thức về tài chính và công nghệ để khám phá.